Japón sacude al dólar estadounidense con una decisión clave

El dólar estadounidense cerraba una jornada de debilidad este viernes y se encaminaba a registrar su segunda caída semanal consecutiva. El retroceso estuvo impulsado por el fortalecimiento del yen japonés, luego de que el Gobierno de Japón planteara cambios en la estrategia de inversión de su principal fondo de pensiones.

Al mismo tiempo, la posibilidad de un nuevo acercamiento diplomático entre Estados Unidos e Irán redujo la demanda por el dólar como activo refugio, aumentando la presión sobre la divisa.

El mercado reaccionó con fuerza después de que la nueva ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, revelara que el Gobierno estudia medidas para que el Fondo de Inversión de Pensiones del Gobierno (GPIF) destine una mayor parte de sus recursos a activos nacionales.

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El GPIF administra alrededor de 293.6 billones de yenes, equivalentes a 1.81 billones de dólares. Debido a su enorme tamaño, cualquier cambio en su estrategia de inversión puede generar un fuerte impacto en los mercados financieros internacionales.

Tras conocerse la propuesta, el yen avanzó 0.4% frente al dólar. Como resultado, el par dólar/yen cayó 0.6% hasta ubicarse en 161.44. El movimiento también impulsó el precio de los bonos japoneses, mientras que el rendimiento de los bonos del Gobierno a 10 años descendió 3.4%.

El posible cambio en las inversiones del GPIF representa un nuevo intento de las autoridades japonesas por respaldar al yen.

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Durante más de 1 año, Japón ha intervenido directamente en el mercado cambiario comprando yenes y vendiendo reservas en dólares. Además, sus funcionarios han emitido repetidas advertencias para frenar la especulación contra la moneda.

Sin embargo, estas medidas no han logrado revertir el debilitamiento del yen. Uno de los principales factores sigue siendo la diferencia entre las tasas de interés de Estados Unidos y Japón. Mientras la Reserva Federal mantiene una política monetaria restrictiva, el Banco de Japón continúa con una postura mucho más flexible.

Otro elemento que afectó al dólar fueron las actas de la reunión de junio de la Reserva Federal. El documento mostró que los funcionarios del banco central aún no tienen consenso sobre la necesidad de realizar otro aumento de las tasas de interés durante este año.

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A esta incertidumbre se sumaron los recientes datos del mercado laboral estadounidense, que reflejaron una moderación en la creación de empleo. Esto llevó a varios inversionistas institucionales a reducir sus apuestas a favor del dólar.

Como consecuencia, el índice del dólar estadounidense se mantuvo prácticamente estable durante la jornada, pero con una pérdida semanal cercana al 0.1%, acumulando así su segunda semana consecutiva de retrocesos.

El escenario geopolítico también influyó en el comportamiento de la moneda estadounidense.

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A principios de la semana, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, aseguró que el alto el fuego con Irán había terminado. Sin embargo, posteriormente afirmó que Irán había buscado retomar el diálogo.

Estas declaraciones aumentaron las expectativas de nuevas conversaciones entre ambos países y redujeron parte de la demanda por activos considerados refugio, como el dólar estadounidense.

El billete verde se debilitó por el fortalecimiento del yen japonés y la desaceleración del mercado laboral en EE.UU. UU. Además, las actas de la Reserva Federal revelaron divisiones internas sobre la necesidad de futuros aumentos en las tasas de interés, reduciendo el atractivo de la divisa.

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El Gobierno japonés estudia incentivar que su Fondo de Inversión de Pensiones (GPIF), que administra 1,81 billones de dólares, aumente significativamente su exposición a activos nacionales. Esta posible redirección de capital hacia el mercado interno generó una fuerte demanda estructural de la moneda local.

La disminución de las tensiones geopolíticas restó apoyo al dólar en su rol de activo de refugio seguro. Tras afirmar inicialmente el fin del alto el fuego, Donald Trump señaló que Irán busca retomar el diálogo diplomático, lo que alivió la incertidumbre internacional y presionó a la baja la cotización del dólar.