El petróleo se dispara: ¿Qué está ocurriendo?

El petróleo vuelve a ser el protagonista de los mercados este martes. El Brent se disparaba alrededor de un 7,3% y se acercaba a los 95 USD por barril después de que Estados Unidos lanzara nuevos ataques contra objetivos iraníes cerca del estrecho de Ormuz.

La reacción llega tras una nueva escalada en una zona que concentra una parte clave del comercio energético mundial. Dos grandes petroleros que transportaban crudo saudí fueron alcanzados por proyectiles mientras atravesaban el estrecho, aunque no se registraron víctimas.

El mercado interpreta estos acontecimientos como una nueva amenaza para el suministro de petróleo. Y eso se refleja inmediatamente en los precios.

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El problema para los mercados no es solamente el intercambio de ataques entre Estados Unidos e Irán. El verdadero foco está en el estrecho de Ormuz, una de las principales rutas por las que circula el petróleo mundial.

El tráfico marítimo por la zona sigue muy reducido. Datos preliminares de Kpler mostraron que el lunes solo cinco barcos atravesaron el estrecho, muy por debajo de la media de unos 14 buques de los diez días anteriores y sin registrar el paso de ningún petrolero.

Eso explica buena parte del movimiento del crudo. Cada nuevo incidente aumenta el riesgo de que el transporte de petróleo desde el Golfo Pérsico vuelva a sufrir interrupciones importantes.

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La tensión se intensificó después de que el Comando Central de Estados Unidos confirmara nuevos ataques contra posiciones del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica. Washington justificó la operación por los recientes ataques contra buques comerciales y por las amenazas a sus fuerzas en la región.

El presidente Donald Trump, además, advirtió de que Estados Unidos podría responder con una ofensiva todavía mayor si Irán toma represalias. Teherán, por su parte, prometió una respuesta más contundente.

El mercado energético ya está poniendo precio a ese riesgo.

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La preocupación va mucho más allá de las compañías petroleras. Un Brent acercándose a los 95 USD supone una nueva fuente de presión para la inflación mundial, especialmente si el encarecimiento se mantiene durante varias semanas.

La reacción de este martes también devuelve una preocupación que los inversores habían empezado a dejar atrás. Si el petróleo continúa subiendo, los bancos centrales podrían tener menos margen para acelerar los recortes de tipos, mientras que las compañías y los consumidores afrontarían mayores costes energéticos.

Por eso, más que los propios ataques, el mercado está pendiente de una pregunta mucho más concreta: cuánto tiempo puede mantenerse la presión sobre el transporte de petróleo a través de Ormuz.

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Si la situación se estabiliza, el crudo podría volver a moderarse con rapidez. Pero si continúan los ataques a petroleros y las restricciones al tráfico marítimo, el Brent podría seguir incorporando una prima de riesgo cada vez mayor.

Y esa es precisamente la razón por la que el petróleo vuelve a convertirse este martes en uno de los principales focos de preocupación para Wall Street y los mercados internacionales.