Créditos: leve repunte en octubre con los hipotecarios a la cabeza

El crédito en pesos al sector privado mostró en octubre una recuperación acotada, sostenida principalmente por los préstamos hipotecarios, según datos del Banco Central (BCRA) procesados por consultoras del sector. En paralelo, el financiamiento en dólares continuó en alza, aunque con un ritmo mucho menor al de los meses previos.

Todas las líneas en positivo

La consultora LCG estimó que el conjunto de los préstamos en moneda local creció 1% real (descontada la inflación) en octubre, luego de la baja de medio punto registrada en septiembre. Según su informe, todas las líneas mostraron números positivos.

Entre ellas se destacaron los préstamos al consumo (personales y tarjetas), que avanzaron 0,5% real y interrumpieron 13 meses consecutivos de caída.

Hipotecarios, los más dinámicos

Las líneas con garantía real (hipotecarios y prendarios) subieron 2,5% en el mes. El impulso vino de los créditos para compra de vivienda, que crecieron 3%. En los últimos meses, el Gobierno promueve una mayor oferta de hipotecarios con tasas más bajas a través del fondo de la Anses. Por su parte, el stock de préstamos a empresas aumentó 1%.

Cautela: "Sería prematuro hablar de recuperación"

Pese al dato positivo, LCG advirtió que no hay un cambio de tendencia. En lo que va de 2026, el crédito cae a un promedio de 0,2% mensual real, aunque desde junio crece 0,4%. La serie desestacionalizada de la consultora registra una baja de 0,3% en octubre, y en la comparación interanual el retroceso es de 1,7%.

El informe prevé que el crédito en pesos podría repuntar levemente en noviembre y diciembre, pero sin un giro significativo. Según el reporte, la elevada morosidad restringe la oferta de los bancos y desalienta el endeudamiento de las familias, mientras que la débil demanda frena las decisiones de inversión de las empresas.

En cuanto a las tasas de interés, no hubo cambios respecto de septiembre, cuando se habían descomprimido, aunque siguen en niveles elevados.

Dólares: crecimiento más moderado

Los préstamos en moneda extranjera crecieron 1,2% promedio en octubre, aunque cayeron 0,2% si se compara el último día hábil de septiembre con el del mes pasado. El stock supera los US$26.000 millones, y más del 70% corresponde al descuento de documentos de empresas, línea que subió 0,6% promedio. Los adelantos en cuenta corriente, también exclusivos para compañías, avanzaron 10,6%.

Entre las líneas con garantía real, los prendarios subieron 0,1% y los hipotecarios 5,4%, aunque pesan menos en el total.

En contraste, los préstamos con tarjetas de crédito en dólares cayeron 1,5% promedio y 12,5% de punta a punta, lo que explicó la baja del crédito total en esa medición. Según Guillermo Barbero, de First Capital Group, los saldos volvieron a valores normales tras el pico de las vacaciones de invierno.

Para esa consultora, la variación modesta de octubre, tras nueve meses de crecimiento destacado, podría reflejar un cambio en las preferencias de la demanda frente a cierta incertidumbre del mercado.

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