¿Son las acciones de Nvidia una compra antes de los resultados del segundo trimestre?

Nvidia (NVDA) volverá al centro de atención financiera tras el cierre del mercado este miércoles 26 de agosto, cuando el líder en semiconductores publique sus esperados resultados del segundo trimestre fiscal.

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Las exigencias del mercado son elevadas, pero la configuración técnica resulta atractiva debido a que la valoración de la compañía ha experimentado una compresión de múltiplos a pesar de su extraordinario crecimiento de beneficios.

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Más allá de superar nuevamente las estimaciones de ingresos y ganancias, Wall Street focalizará su atención en el despliegue comercial de la arquitectura Vera Rubin, los márgenes brutos y el papel del fabricante en la financiación de infraestructuras de computación.

En Wall Street, los inversores evalúan si el valor puede retomar el impulso alcista tras avanzar un moderado 12% en lo que va de 2026, luego de haber acumulado una ganancia superior al 800% durante los últimos cinco años.

Cuantitativamente, las estimaciones del consenso proyectan que la empresa reportará unos ingresos trimestrales de 91.850 millones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 96% frente a los 46.740 millones del mismo periodo del año anterior, junto con un beneficio ajustado por acción de 2,09 dólares (alza del 99%).

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Estas proyecciones se alinean con la guía oficial de la compañía de 91.000 millones de dólares (con una variación del 2%), cálculo que excluye ingresos por computación en centros de datos procedentes de China. Esta división se mantiene como el motor principal del negocio, estimándose unas ventas de 85.140 millones de dólares (avance interanual del 107%).

Aún más determinante que las cifras generales será el diagnóstico de la directiva sobre la plataforma Vera Rubin, su arquitectura de supercomputación a escala de bastidor diseñada para impulsar la era de la inteligencia artificial agéntica con capacidad de razonamiento y ejecución compleja.

En mayo, la compañía anunció que Vera Rubin avanzaba hacia la producción total, con envíos programados para este otoño, confirmándose que los bastidores ya operan en centros de CoreWeave (CRWV), Google Cloud —de Alphabet (GOOGL)—, Azure de Microsoft (MSFT), Oracle (ORCL) y Nebius (NBIS).

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Por ello, el mercado no espera una contribución masiva de ingresos de Rubin en este trimestre, buscando en su lugar evidencias de que el cronograma de fabricación se cumple y que la nueva plataforma proporcionará otro potente vector de crecimiento conforme madura la serie Blackwell.

Estructuralmente, la rentabilidad operativa constituirá otro punto de examen prioritario, habiendo proyectado la dirección un margen bruto no GAAP del 75% (con una variación de 50 puntos básicos), igualando el nivel del 75% alcanzado durante el primer trimestre.

Mantener la estabilidad del margen en torno al 75% disiparía las dudas sobre el impacto del encarecimiento de memorias y componentes, ratificando el formidable poder de fijación de precios de la corporación.

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En el plano financiero, genera interés la creciente participación de la empresa en el respaldo de centros de procesamiento que adquieren sus propios chips, habiendo comprometido hasta 105.000 millones de dólares en garantías contingentes para el proyecto de OpenAI en Ohio, junto con una inversión de 1.500 millones en SB Energy.

Paralelamente, la firma selló alianzas con grandes fondos de inversión para movilizar más de 500.000 millones de dólares en capital externo, una estructura que traslada parte de la carga crediticia fuera de su balance directo.

Su posición patrimonial conserva una notable fortaleza tras cerrar el primer trimestre con cerca de 80.600 millones de dólares en efectivo y generar un flujo de caja operativo de 50.300 millones.

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Pese a su elevada capitalización bursátil, la valoración de la compañía cotiza a un ratio precio/beneficio forward de 24 veces, ubicándose en la parte baja de su rango histórico de los últimos cinco años.

Asimismo, su ratio PEG se sitúa en 0,34 puntos, muy por debajo del umbral óptimo de 1,0, lo que indica que los inversores pagan un múltiplo atractivo ajustado por crecimiento.

Firmas como Bank of America sostienen que la acción se encuentra infravalorada frente a sus pares de computación, mientras que Cantor Fitzgerald argumenta que el mercado no descuenta plenamente su capacidad de beneficios a largo plazo.

La combinación de un crecimiento de ganancias cercano a los tres dígitos con un múltiplo forward de 24 veces dificulta calificar a la acción como cara en términos relativos.

De cara a la sesión del miércoles, la compañía conserva una calificación de Mantener por parte del consenso, sugiriendo que los inversores deben vigilar la ejecución del informe financiero como catalizador para incrementar posiciones.

El consenso de analistas proyecta una facturación trimestral de 91.850 millones de dólares (+96% interanual) y un beneficio ajustado por acción de 2,09 dólares. Por consiguiente, la división de centros de datos se mantendrá como el motor principal del negocio, con ventas estimadas en 85.140 millones que representan un avance del 107%.

Los inversores buscan confirmar que el cronograma de fabricación de la arquitectura Vera Rubin cumpla con sus primeros envíos previstos para este otoño a clientes como Google Cloud y Azure. Asimismo, la preservación del margen bruto en torno al 75% disipará las dudas sobre el encarecimiento de los módulos de memoria y ratificará el poder de fijación de precios de la corporación.

La compañía cotiza a un múltiplo forward de 24 veces beneficios con un ratio PEG de 0,34 puntos, ubicándose en la parte baja de su rango histórico de cinco años. En consecuencia, esta sólida posición de mercado está respaldada por 80.600 millones de dólares en reservas de efectivo y garantías contingentes por 105.000 millones destinadas a proyectos estratégicos como el centro de datos de OpenAI.