Por qué CoreWeave cae un 35% y abre la mejor opción de compra en infraestructura

Truist Securities recomendó acumular posiciones en CoreWeave (CRWV) antes de que la cotización de sus acciones experimente un fuerte rebote técnico en la bolsa de valores. La entidad elevó la recomendación del proveedor de infraestructura en la nube de mantener a comprar, situando las previsiones de rendimiento neto muy por encima del promedio del sector tecnológico.

Arvind Ramnani detalló las ventajas operativas del proveedor de servicios en la nube en un reporte enviado a sus clientes, justificando el atractivo del activo bajo criterios de valor técnico. El analista explicó que:

«Consideramos que la relación riesgo-beneficio de CRWV es atractiva ya que: 1) la continua adopción empresarial de modelos abiertos e inteligencia artificial soberana respalda la ampliación de la demanda, 2) CRWV cotiza con un descuento significativo frente a las nubes de nueva generación a pesar de su posición de liderazgo, y 3) existe un potencial de expansión incremental del margen si los actuales ciclos de depreciación de GPU de 6 años resultan conservadores»

Durante los últimos tres meses, la cotización de las acciones de la compañía asimiló una fuerte contracción acumulada, alejándose de su nivel más alto registrado en el año debido a la desconfianza de los operadores en el nivel de apalancamiento de su balance.

Este retroceso se aceleró después de que los estados financieros del primer trimestre revelaran un incremento significativo en sus costos operativos por concepto de intereses de deuda, despertando dudas sobre la sostenibilidad del flujo de caja neto en el largo plazo. Las acciones del grupo también sufrieron el impacto del anuncio de Meta de comercializar sus excedentes de procesamiento a terceros desarrolladores de software.

Aunque la incursión de Meta en el mercado de infraestructura en la nube representa una amenaza directa de competencia para las operaciones del grupo de servidores, los analistas descartan que esta incursión altere de forma permanente las condiciones de comercialización vigentes.

Arvind Ramnani restó dramatismo a esta competencia potencial explicando en su nota que:

«Aunque consideramos la entrada de Meta en el espacio como un riesgo, creemos que Meta mantendrá sus contratos y condiciones existentes»

El analista añadió que el desvío de recursos no afectará los niveles de ocupación de servidores de la compañía, asegurando que:

«Si Meta no renueva, esperamos que otras empresas absorban la capacidad de cómputo»

A nivel de consenso, la recomendación de compra se alinea con la perspectiva mayoritaria de los analistas que cubren el activo. Los registros compilados de LSEG demuestran que la mayoría de los expertos del mercado de valores respaldan la adquisición de las acciones de la compañía al precio de cotización actual, anticipando un sólido desempeño operativo apoyado en los ingresos recurrentes de su cartera de clientes corporativos.

La entidad financiera elevó su recomendación para la compañía tecnológica de mantener a comprar, fijando un precio objetivo ajustado de 126 dólares por acción. Esta estimación proyecta un potencial de revalorización técnica del 58% sobre el nivel de cotización de cierre más reciente.

La cotización sufrió una devaluación trimestral del 35% debido al descontento del mercado por el nivel de apalancamiento y un alza en el costo de los intereses de la deuda corporativa. Además, influyó el temor de los inversores ante el anuncio de Meta de ingresar al mercado para vender excedentes de procesamiento.

Los expertos descartan un impacto negativo persistente en las operaciones, asumiendo que Meta mantendrá las condiciones de los contratos de suministro vigentes. En caso de una eventual no renovación, se prevé que otros desarrolladores de software absorban rápidamente la capacidad de cómputo liberada.