Nuevos datos de EEUU cambian las perspectivas económicas

Los precios de las importaciones en EE. UU. registraron un fuerte repunte en agosto, mientras las ventas minoristas recuperaron terreno. Los datos apuntan a una resistencia del gasto de los hogares estadounidenses pese a las preocupaciones por una inflación impulsada por el aumento de los costos energéticos.

Los precios de importación aumentaron 0.7% en agosto frente al mes anterior. En julio habían registrado una caída de 0.3%, mientras que los economistas esperaban un incremento de 0.4%.

Según la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo, una parte importante del aumento estuvo relacionada con el encarecimiento de los bienes de capital, impulsado en gran medida por las enormes inversiones destinadas a infraestructura de inteligencia artificial.

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En los 12 meses hasta agosto, los precios de importación acumularon un incremento de 7.0%, frente al 6.1% registrado anteriormente.

Los nuevos datos llegan en un contexto de creciente preocupación por las interrupciones en el suministro de petróleo derivadas de la expansión del conflicto en Medio Oriente.

Un aumento prolongado de los precios del crudo podría trasladarse a otros costos de la economía y aumentar la presión sobre la Reserva Federal para mantener una política monetaria restrictiva. Algunos funcionarios de la Fed ya han señalado la importancia de combatir la inflación.

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Las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria también se han visto reforzadas por señales de fortaleza en la economía estadounidense. En teoría, unas tasas de interés más elevadas pueden contribuir a contener la inflación, aunque también existe el riesgo de que terminen afectando el crecimiento económico.

El comportamiento de los consumidores ofreció otra señal de fortaleza durante agosto. Las ventas minoristas aumentaron 1.2% mensual, después de haber caído 0.5% en julio, de acuerdo con el Departamento de Comercio.

El resultado superó ampliamente las expectativas de los economistas, que anticipaban un crecimiento de 0.8%. El indicador no está ajustado por inflación y se concentra principalmente en las compras de bienes.

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El incremento también estuvo influido por el aumento de los precios de la gasolina. Las mayores tarifas en las estaciones de servicio impulsaron, a su vez, los ingresos registrados por este sector.

El crecimiento de las ventas minoristas por encima de lo previsto podría indicar que los hogares estadounidenses están logrando mantener su capacidad de consumo pese a las presiones inflacionarias.

Los consumidores han mostrado una mayor inclinación hacia productos más económicos, una estrategia que les ha permitido afrontar parte del incremento de los precios. A esto se suman los aumentos salariales sostenidos y el buen desempeño del mercado bursátil, impulsado en gran medida por el auge de la inteligencia artificial.

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Bradley Saunders, economista para América del Norte de Capital Economics, destacó la amplitud de la recuperación del consumo en agosto.

«La fortaleza generalizada de las ventas minoristas en agosto mejora las perspectivas para el consumidor estadounidense después de un par de meses decepcionantes».

Saunders también señaló que los nuevos datos muestran una economía con capacidad para soportar tasas de interés más elevadas.

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«Esto reafirma que la economía es más que capaz de soportar tasas de interés más altas, lo que brinda a la Fed un amplio margen para aumentar las tasas y controlar la inflación».

Las ventas minoristas crecieron un 1,2% mensual, superando el 0,8% esperado, mientras que los precios de importación subieron un 0,7%. Estos datos reflejan una notable resistencia del consumo estadounidense a pesar de las presiones inflacionarias.

El aumento responde principalmente al alza en los costos de los bienes de capital, motivado por las masivas inversiones en infraestructura de inteligencia artificial. Asimismo, la escalada del conflicto en Medio Oriente ha vuelto a presionar alza los precios del petróleo y sus derivados.

La fortaleza del gasto minorista sugiere que la economía puede tolerar tasas de interés más elevadas por más tiempo. Este escenario otorga a la Reserva Federal un mayor margen de maniobra para mantener una política restrictiva con el fin de controlar la inflación persistente.