Las acciones argentinas arrancaron septiembre en alza y el riesgo país cayó a 501 puntos

El S&P Merval subió 0,5% y esquivo la tendencia bajista de Wall Street, donde impactó el salto de más de 5% en el precio del petróleo.

El mercado financiero argentino comenzó septiembre con una jornada positiva, pese al complejo escenario internacional que golpeó a las principales bolsas del mundo. Las acciones locales lograron avanzar, acompañadas por una mejora de los bonos soberanos y una caída del riesgo país.

El S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 0,5% en pesos y cerró en 3.049.455 puntos, mientras que entre las acciones y ADR de compañías argentinas que cotizan en Wall Street predominaron las subas. Las principales ganancias estuvieron encabezadas por Bioceres, que avanzó 7%; Vista Energy, con una suba de 4,6%; YPF, que ganó 1,9% hasta los USD 52,54; y Pampa Energía, que trepó 1,8%.

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Los bonos soberanos argentinos en dólares, tanto Bonares como Globales, también tuvieron una jornada favorable, con una mejora promedio del 0,4%. En ese contexto, el riesgo país medido por JP Morgan cayó 13 puntos y se ubicó en 501 unidades, su nivel más bajo desde el 17 de agosto.

El resultado del mercado local se produjo en una jornada negativa para Wall Street. Los principales índices de las bolsas de Nueva York registraron pérdidas de entre 0,1% y 1%, en un escenario marcado por el fuerte incremento del precio del petróleo y la suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

El petróleo Brent del Mar del Norte llegó a registrar una suba de 5,4% y cerró en USD 95,38 por barril, luego de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, prometiera golpear a Irán "con dureza". La situación incrementó los temores sobre un posible impacto inflacionario y una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal. A su vez, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años alcanzó 4,796% anual, su nivel más elevado desde enero de 2025.

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Para Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL, las bolsas estadounidenses comenzaron septiembre "con pérdidas generalizadas", en un contexto en el que el apetito por riesgo se vio afectado por la escalada entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz y el aumento de los precios del crudo.

Sin embargo, destacó que los activos argentinos lograron abstraerse del escenario internacional y comenzaron el mes con subas, principalmente por un rebote técnico de los títulos públicos hard dollar. En la misma línea, señaló que las acciones energéticas lideraron los avances tanto en la Bolsa porteña como entre los ADR argentinos que cotizan en Nueva York.

Otro de los factores que presionó a los mercados internacionales fue la creciente especulación respecto de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos. Según Bautista Aboy, portfolio manager de Mills Capital, el mensaje dejado en Jackson Hole fue más hawkish —es decir, más agresivo respecto de la política monetaria— de lo que esperaba el mercado.

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Aboy explicó que el funcionario de la Reserva Federal Kevin Warsh consideró que la inflación todavía no converge con suficiente rapidez hacia el objetivo del 2%. Además, sostuvo que el consumo se mantiene saludable, el mercado laboral permanece estable y la inversión empresarial continúa firme, factores que dificultan considerar restrictivas las actuales condiciones financieras.

En ese escenario, la probabilidad de una suba de 25 puntos básicos en septiembre pasó del 35% previo a Jackson Hole a cerca del 70%.

En el mercado cambiario, el primer día operativo de septiembre estuvo marcado por un elevado volumen de operaciones. La oferta alcanzó los USD 670,5 millones, mientras que el dólar mayorista avanzó $4,50, equivalente a 0,3%, hasta los $1.513.

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Según Nicolás Merino, operador de ABC Mercado de Cambios, la mayor parte de las operaciones se concentró entre $1.511 y $1.513, nivel en el que finalmente cerró la cotización mayorista. El Banco Central fijó en $1.881,22 el techo de la banda cambiaria, por lo que el tipo de cambio oficial se ubicó $368,22 o 24,3% por debajo de ese límite.

El dólar minorista también avanzó $5, hasta los $1.535 para la venta, un valor nominal que ya había alcanzado durante algunas ruedas de agosto. En el último mes, esta cotización acumuló una suba de $20, equivalente al 1,3%.

De acuerdo con los datos informados por el BCRA, el dólar al público promedió $1.533,63 para la venta y $1.482,08 para la compra. Por su parte, el dólar blue bajó $10 y cerró en $1.545 para la venta. Durante agosto, la cotización informal había acumulado una caída de $5.

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En el mercado de dólar futuro, todos los contratos finalizaron con bajas de entre 0,1% y 0,4%, con un volumen operado equivalente a USD 1.697 millones, según datos de A3 Mercados. El contrato más negociado, correspondiente al cierre de septiembre, cayó $2,50 o 0,2%, hasta los $1.534. En tanto, el Banco Central compró USD 15 millones en el mercado spot, equivalente apenas al 2,2% del volumen total negociado.

Las reservas internacionales brutas de la entidad aumentaron aproximadamente USD 1.948 millones y alcanzaron los USD 50.250 millones. El incremento estuvo explicado principalmente por el regreso a las cuentas del BCRA de divisas de cartera propia de los bancos, que por movimientos técnicos suelen salir de los encajes a fin de mes y regresar a las reservas al comenzar el mes siguiente.

Por último, las exportaciones del complejo agroindustrial totalizaron USD 2.750 millones durante agosto, según informaron CIARA y CEC. El monto representó un incremento del 51% respecto de agosto de 2025, aportando un nuevo dato positivo para el ingreso de divisas al país.