La Fed prevé otra subida de tasas este año pero deja abierta la fecha

Los funcionarios de la Reserva Federal respaldaron por unanimidad el incremento en las tasas de interés acordado el mes pasado, según revelaron las minutas publicadas este miércoles. El documento del Comité Federal de Mercado Abierto confirmó la subida de veinticinco puntos básicos hasta el rango de 3,75% a 4%.

La mayoría de los miembros consideró oportuno aplicar otro ajuste crediticio antes de que termine el año. Asimismo, las autoridades situaron la mediana estimada para la tasa de referencia en el 4,1% para el cierre de este ejercicio y del próximo.

El documento oficial detalló el consenso de las autoridades monetarias:

«Con base en las perspectivas y el cambiante balance de riesgos, todos los participantes consideraron apropiado un rango objetivo más alto para la tasa de fondos federales […] Los participantes juzgaron que esto respaldaría un retorno más oportuno de la inflación a la meta del 2% del comité».

Varios integrantes señalaron que mantener tasas altas resulta «prudente por motivos de gestión de riesgos» ante el peligro de perturbaciones en los suministros. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, proyectó un único ajuste adicional para este año, ubicándolo en la reunión de diciembre.

Sin embargo, otros miembros del comité defendieron un endurecimiento mayor debido a la aceleración de la actividad económica. La presidenta de la delegación de Dallas, Lorie Logan, abogó por elevar los tipos de interés en medio punto porcentual adicional.

El estratega de Potomac Fund Management, Shawn Snyder, analizó la postura del banco central:

«Se está viendo una inflación persistente, pero un crecimiento persistente, y eso permite que la Fed sea algo paciente, pero aún propensa a subir las tasas más adelante».

Los operadores redujeron la probabilidad de un incremento en octubre al 19% luego de publicarse las actas, frente al 38% de la semana previa. Por el contrario, el mercado asigna una probabilidad cercana al 68% a un ajuste en diciembre.

La Oficina de Estadísticas Laborales publicará el índice de precios al consumidor de septiembre el próximo miércoles 14 de octubre. De hecho, este reporte será determinante para la reunión monetaria del 27 y 28 de octubre.

Las minutas reflejaron debates sobre la reducción del balance del organismo y la liquidez de la deuda pública:

«Sugirieron fortalecer la estrategia, las comunicaciones y las herramientas de la Reserva Federal para abordar la disfunción del mercado, si ocurriera, limitando al mismo tiempo la huella de la Reserva Federal en el mercado del Tesoro».

El presidente de la entidad, Kevin Warsh, creó grupos de trabajo para evaluar el tamaño del balance de bonos. Por lo tanto, los comités entregarán sus primeras conclusiones a finales de año para orientar a los inversionistas.

El documento confirmó el respaldo unánime a la subida de septiembre y proyectó una tasa mediana del 4,1%, anticipando un único ajuste adicional este año.

Las probabilidades de un alza en octubre cayeron al 19%, mientras que la expectativa de un incremento en la reunión de diciembre escaló hasta el 68%.

El informe de inflación al consumidor del 14 de octubre definirá la postura monetaria del comité, junto con revisiones institucionales del balance seguidas por los inversionistas.