HSBC eleva su objetivo para el STOXX 600

HSBC modificó sus perspectivas para los mercados bursátiles europeos. El banco elevó su objetivo para el STOXX 600 y anticipó un mayor crecimiento de las empresas de mediana capitalización en el Reino Unido.

Además, ajustó sus recomendaciones sobre Italia y Francia, en función de sus expectativas económicas y empresariales.

HSBC elevó su objetivo para el STOXX 600 a finales de 2026. Ahora espera que el índice alcance los 680 puntos, frente a los 670 previstos anteriormente.

Este cambio representa el primer aumento de su objetivo durante el año. La entidad considera que el avance de las ganancias empresariales y una posible mejora en la valoración de las acciones podrían impulsar al mercado.

La nueva proyección supone un potencial de crecimiento del 7% frente a los niveles actuales.

Las perspectivas del banco también contemplan nuevas ganancias para el mercado europeo durante 2027.

HSBC fijó su objetivo para el STOXX 600 en 760 puntos al cierre de ese año. Esta cifra representa un potencial de subida cercano al 20%.

La revisión incorpora nuevas estimaciones sobre las ganancias por acción, la confianza de las empresas y el crecimiento del producto interno bruto (PIB).

El FTSE 250 todavía cotiza por debajo de sus niveles históricos de valoración, pese al fuerte repunte que ha experimentado.

Según HSBC, el índice permanece un 25% por debajo de su promedio de los últimos 10 años en la relación entre el precio y el valor contable proyectado.

El banco espera que las compañías de mediana capitalización se conviertan en las principales impulsoras del crecimiento de las ganancias en 2027.

Sus previsiones apuntan a un aumento del 14% en las ganancias por acción del FTSE 250. Para el FTSE 100, que agrupa a las mayores empresas británicas, calcula un crecimiento del 5%.

La recuperación de la economía del Reino Unido también podría favorecer al FTSE 250. Estas empresas tienen una mayor exposición al mercado nacional.

Las empresas europeas están generando una proporción cada vez mayor de sus ingresos dentro de la propia región.

HSBC indicó que los ingresos procedentes de los mercados nacionales alcanzaron el 51,2%. Se trata del nivel más alto desde 2017.

No obstante, el 49% de los ingresos todavía depende de mercados internacionales. Por esta razón, las variaciones en los tipos de cambio siguen teniendo un efecto importante sobre los resultados.

El banco calcula que una depreciación del 5% de las monedas europeas frente al dólar podría aumentar en aproximadamente 3,1 puntos porcentuales el crecimiento de las ganancias por acción de la región en 2026.

HSBC mantuvo sin modificaciones sus ponderaciones sectoriales generales. Sin embargo, cambió su posición respecto a 2 mercados europeos.

El banco elevó su recomendación sobre Italia a «sobreponderar».

Entre los factores que respaldan este cambio figuran unas mejores expectativas de crecimiento económico y una evolución más favorable de las ganancias empresariales.

También influyó la menor dependencia italiana del gas y del gas natural licuado procedentes de Oriente Medio.

En el caso de Francia, HSBC redujo su recomendación a «infraponderar».

La entidad señaló unas perspectivas macroeconómicas menos favorables y un deterioro de las expectativas de los analistas sobre los resultados empresariales.

Además, las acciones de las compañías relacionadas con el consumo discrecional continúan enfrentando presiones.

Estos ajustes reflejan las distintas perspectivas de HSBC sobre el crecimiento económico y el comportamiento de las empresas en los mercados europeos.

El banco elevó su objetivo a 680 puntos para finales de 2026 y proyecta alcanzar los 760 puntos en 2027. Este ajuste representa un potencial de crecimiento acumulado cercano al 20% basado en la mejora de los beneficios empresariales y el PIB regional.

El índice FTSE 250 cotiza un 25% por debajo de su valoración histórica y se perfila como el principal motor de ganancias para 2027 con un aumento estimado del 14%. Su fuerte exposición al mercado nacional británico las posiciona mejor frente a la recuperación económica del país.

Italia fue elevada a «sobreponderar» por su menor dependencia energética de Oriente Medio, mientras que Francia pasó a «infraponderar» debido al deterioro macroeconómico. Esta divergencia refleja la preocupación por la debilidad del consumo discrecional francés frente a la resiliencia de los beneficios en el mercado italiano.