El petróleo enciende las alarmas: ¿Se aproxima un nuevo salto?

El mercado del petróleo volvió a situarse en el centro de la escena internacional. La creciente tensión en Oriente Medio y el bajo nivel de las reservas estratégicas de Estados Unidos han reavivado un viejo temor entre los inversores: que el barril vuelva a instalarse por encima de los 100 USD.

Aunque ese escenario todavía no es el más probable para todos los analistas, cada nuevo episodio del conflicto aumenta la incertidumbre y mantiene la presión sobre uno de los activos más sensibles de la economía mundial.

Después de haber retrocedido hasta la zona de los 70 USD por barril a comienzos de julio, el Brent recuperó fuerza a medida que se intensificaron los enfrentamientos en Oriente Medio.

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Los ataques registrados en torno al estrecho de Ormuz, una de las rutas marítimas más importantes para el transporte de petróleo, volvieron a disparar las preocupaciones sobre posibles interrupciones del suministro global. Cualquier alteración en ese corredor puede afectar millones de barriles diarios y provocar fuertes movimientos en los precios.

A ello se suma un factor que inquieta especialmente al mercado: las reservas estratégicas de petróleo de Estados Unidos continúan en niveles históricamente bajos.

La Reserva Estratégica de Petróleo (SPR), creada precisamente para responder a emergencias energéticas, almacena actualmente poco más de 316 millones de barriles, muy lejos de su capacidad máxima de 714 millones.

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Se trata del nivel más bajo registrado en aproximadamente cuatro décadas, una situación que limita el margen de maniobra de Washington si el conflicto se prolonga o se produce una interrupción significativa de la oferta mundial.

Con un colchón mucho más reducido que en crisis anteriores, el mercado observa con atención cualquier noticia relacionada con Oriente Medio, ya que una escalada militar podría traducirse rápidamente en un nuevo repunte del crudo.

Cada vez son más los analistas que consideran posible ver nuevamente el Brent por encima de los 100 USD si la tensión continúa aumentando.

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No obstante, el precio dependerá de varios factores. Además de la evolución del conflicto, también influirán las decisiones de la OPEP+, la producción de Estados Unidos, el crecimiento de la demanda mundial y la capacidad de los grandes consumidores para utilizar sus reservas estratégicas.

Algunos expertos creen que el mercado todavía dispone de oferta suficiente para evitar un desabastecimiento, mientras que otros advierten que cualquier interrupción prolongada en el estrecho de Ormuz podría desencadenar un movimiento mucho más agresivo de los precios.

Lo cierto es que en estos momentos el barril de Brent se ubica por debajo de los 88 USD, muy lejos de los 117 USD que llegó a tocar en abril de este año.