El Gobierno negocia con los bancos una tasa menor al 32% para lanzar créditos hipotecarios financiados por la ANSES

Estrategia para reactivar el mercado inmobiliario

El equipo económico liderado por Luis Caputo proyecta utilizar recursos del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) para licitar depósitos a largo plazo ajustados por UVA

El Ministerio de Economía de la Nación trabaja activamente en el diseño de una nueva ingeniería financiera destinada a darle un impulso definitivo al mercado de los créditos hipotecarios en el país. El plan oficial bajo análisis contempla la utilización de los recursos excedentes del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES como un motor de fondeo para las entidades bancarias, con el objetivo primordial de consolidar una baja en las tasas de interés de los préstamos por debajo del 32% y facilitar el acceso a la vivienda a largo plazo.

La propuesta que coordina el equipo del ministro Luis Caputo se basa en un mecanismo de licitaciones periódicas. Según el esquema preliminar, el organismo previsional colocaría depósitos a largo plazo en pesos ajustados por la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA) en el sistema financiero a una tasa de interés total del 26%.

Esta inyección de liquidez permitiría a las entidades bancarias comerciales, tanto públicas como privadas, contar con los recursos necesarios para ofrecer líneas de préstamos hipotecarios con una tasa final al público del 28%, bajo determinadas condiciones de elegibilidad que se definirán en la reglamentación. El objetivo de la Casa Rosada es establecer un techo que garantice la viabilidad de las cuotas para los tomadores de crédito, en un contexto donde el financiamiento de largo plazo busca recuperar el terreno perdido.

La necesidad de impulsar estas medidas surge tras un comportamiento dispar en el mercado de financiamiento para la vivienda. Luego de un mes de mayo que registró niveles de actividad contractivos para el otorgamiento de créditos, las operaciones ligadas a préstamos hipotecarios comenzaron a mostrar marcados signos de recuperación durante el mes de junio.

De acuerdo con los datos que manejan en el sector financiero, durante el último mes se otorgaron cerca de 1.850 créditos hipotecarios por un monto global estimado en unos 150 millones de dólares. Si bien este volumen representó el mejor registro para el sector desde el pasado mes de marzo, la dinámica actual expone el largo camino que queda por delante: la cantidad de operaciones concretadas no llegó a cubrir la mitad de las transacciones que se habían registrado en junio del año pasado.

A pesar del consenso respecto a la necesidad de reactivar la construcción y la compra de inmuebles, el Palacio de Hacienda todavía debe resolver una encrucijada técnica y legal no menor. El nudo de la discusión se centra en la justificación patrimonial de las colocaciones del fondo previsional: el Gobierno debe fundamentar por qué el FGS colocará fondos públicos a una tasa equivalente al 26% en depósitos bancarios cuando, bajo las condiciones actuales del mercado, tendría la posibilidad de invertirlos directamente en bonos del Tesoro nacional también ajustados por inflación.

Dichos títulos públicos soberanos ofrecen en la actualidad un rendimiento superior, cercano al 28% anual. Si bien las herramientas del Tesoro operan a plazos sustancialmente menores que los requeridos por un crédito hipotecario tradicional, la diferencia de tasas en favor del financiamiento de la vivienda reavivó los debates internos sobre los criterios de rentabilidad y resguardo de los activos que componen el fondo de los jubilados, un detalle que los asesores legales del oficialismo buscan blindar antes del anuncio formal del programa.