Deutsche Bank proyecta subidas de tasas de interés en septiembre y diciembre

Diversos analistas del mercado anticipan ahora dos o más subidas de tasas de interés por parte de la Reserva Federal antes de que concluya el año.

Tras el discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el que enfatizó la necesidad de reconducir la inflación hacia la meta del 2%, los economistas de Deutsche Bank manifestaron que prevén un incremento del precio del dinero el próximo mes y otro ajuste adicional en diciembre.

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En su informe técnico, el equipo de análisis económico de la entidad señaló el viernes que:

"Consideramos que la carga recae en que los próximos datos sorprendan de forma significativa a la baja para evitar un aumento de 0,25 puntos porcentuales en septiembre, la intervención de Warsh en Jackson Hole nos sorprendió por su nivel de detalle sobre la economía y su orientación decididamente restrictiva"

De acuerdo con los mercados de derivados, la entidad financiera no es la única en ajustar su perspectiva, ya que los contratos de futuros sobre tipos de interés reflejaron recientemente un 51% de probabilidad de que las tasas aumenten 0,5 puntos porcentuales o más para la reunión de diciembre, frente al 29% registrado la jornada anterior, según datos provistos por CME Group. Los operadores asignan un 38% de opciones a un alza de 0,25 puntos y apenas un 11% de probabilidad a que las tasas permanezcan sin cambios.

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La entidad financiera proyecta dos subidas del precio del dinero antes de fin de año, por lo que prevé un ajuste de 25 puntos básicos en septiembre y otro en diciembre. Por consiguiente, este pronóstico responde a la intervención decididamente restrictiva de Kevin Warsh en Jackson Hole para reconducir la inflación al 2%.

Los contratos de futuros elevaron al 51% la probabilidad de un alza acumulada de 50 puntos básicos hacia diciembre, debido a que los operadores descartaron una flexibilización monetaria. Asimismo, las mesas de dinero redujeron al 11% la opción de mantener las tasas estables, mientras que asignan un 38% a un incremento moderado.

Los analistas advierten que la Reserva Federal aplicará un nuevo ajuste en septiembre, ya que las próximas lecturas tendrían que sorprender con caídas extraordinarias para justificar una pausa. Por otra parte, la autoridad monetaria ha ratificado que su prioridad absoluta es el control de precios por encima de cualquier estímulo al crédito.