CoreWeave se desploma: ¿es conveniente comprar ahora?

Las acciones de CoreWeave (CRWV) atraviesan una semana complicada en Wall Street. El temor al elevado endeudamiento de la compañía y al coste de financiar su expansión en inteligencia artificial ha provocado fuertes ventas, pero Deutsche Bank cree que el castigo podría ser excesivo y recomienda aprovechar la caída para comprar.

El banco de inversión mantiene una visión optimista sobre la empresa de infraestructura en la nube y fija un precio objetivo de 150 USD por acción. Esa cifra supone un potencial de revalorización del 128% respecto al cierre del miércoles, aunque alcanzar ese nivel dependerá de cómo evolucionen el negocio y el sentimiento del mercado.

Las dudas se intensificaron el miércoles, cuando las acciones llegaron a desplomarse más de un 15%. El jueves, además, los títulos cotizaban con nuevas pérdidas en las operaciones previas a la apertura del mercado.

El analista de Deutsche Bank Brad Zelnick considera que la reciente caída responde a una combinación de factores que ha golpeado tanto a las acciones como a la deuda de CoreWeave. Sin embargo, no encuentra motivos específicos de la empresa que expliquen por sí solos la magnitud del retroceso.

«Nos cuesta encontrar factores específicos de la empresa que justifiquen este reciente movimiento», señaló Zelnick en una nota dirigida a sus clientes.

El analista reconoce que el futuro de CoreWeave está estrechamente ligado al desarrollo de la inteligencia artificial y a la demanda de capacidad informática. Por eso, la cotización puede sufrir cuando los inversores se vuelven más cautelosos con el sector, incluso si las perspectivas a largo plazo siguen siendo favorables.

Uno de los principales argumentos de Deutsche Bank es que la demanda de infraestructura para IA continúa ofreciendo oportunidades de crecimiento. Además, CoreWeave mantiene relaciones comerciales y técnicas con grandes compañías como Nvidia (NVDA), Dell y Meta (META), además de OpenAI.

Según Zelnick, estos vínculos podrían aportar respaldo comercial y alternativas de financiación si las condiciones del mercado empeoran.

La visión optimista del banco contrasta con una de las principales preocupaciones de los inversores. CoreWeave necesita grandes cantidades de capital para ampliar sus centros de datos y adquirir la infraestructura necesaria para atender las cargas de trabajo de inteligencia artificial.

En septiembre, la compañía anunció una emisión de deuda convertible por 3.000 millones de dólares. La operación volvió a poner el foco sobre las necesidades de financiación de una empresa cuyo crecimiento exige inversiones muy elevadas.

El problema no es únicamente cuánto dinero necesita CoreWeave, sino si los ingresos futuros serán suficientes para compensar el coste de esa expansión. Si la demanda de capacidad informática crece menos de lo previsto o financiarse resulta más caro, la presión sobre sus resultados podría aumentar.

Este riesgo también ayuda a explicar por qué los inversores están exigiendo una mayor rentabilidad por mantener deuda de compañías vinculadas a la infraestructura de IA. El mercado empieza a diferenciar entre el potencial de crecimiento del sector y la capacidad de cada empresa para convertir ese crecimiento en beneficios sostenibles.

Pese a las turbulencias, Deutsche Bank no está solo en su apuesta alcista. Según los datos de LSEG citados en el informe, 32 de los 45 analistas que cubren CoreWeave recomiendan comprar o comprar con fuerza sus acciones.

La recomendación, sin embargo, no elimina los riesgos. El precio objetivo de 150 USD es una estimación, no una garantía, y la elevada inversión necesaria para sostener el negocio puede seguir generando volatilidad. Para quienes estén pensando en entrar tras el desplome, la cuestión central será si la caída ofrece un descuento atractivo o si el mercado todavía no ha terminado de ajustar las expectativas.